Editorial de Gestión: Nueva meta de déficit fiscal
El dato que pasó desapercibido durante la presentación de la “Política Fiscal Contracíclica”, liderada por el ministro de Economía y Finanzas, Elmer Cuba, y la presidenta Keiko Fujimori, es que los S/ 18.000 millones del paquete de gasto adicional implicarán la modificación de las reglas fiscales. La mandataria solo se refirió a la más conocida: la meta de déficit fiscal, que el próximo año alcanzará el 2,4% del PBI, un punto porcentual por encima de la meta original. Esta meta también será superior a la prevista durante el periodo 2028-2030, para luego reducirse gradualmente hasta llegar a 1% del PBI en 2031.
Según detalló Cuba, el paquete busca contrarrestar “vientos contractivos” en tres frentes: la intensificación del Fenómeno de El Niño (FEN), el alza de precios de combustibles provocada por la guerra en Medio Oriente y el incremento de las tasas de interés internacionales. Del total, un máximo de S/ 2.500 millones se destinará a transferencias directas de dinero, en forma de bonos, a familias vulnerables expuestas al riesgo del FEN y la inflación. Además, se contemplan subsidios por S/ 500 millones para transportistas afectados por el encarecimiento de los combustibles.
Otros S/ 2.000 millones se orientarán al mantenimiento de infraestructura pública, S/ 6.000 millones a infraestructura educativa y S/ 7.000 millones para culminar obras. El plan también incluye medidas de flexibilización tributaria y financiera para empresas de sectores golpeados por el FEN, como pesca y textiles.
Aunque se trata de un plan ambicioso, enfrentará varios obstáculos. Uno de ellos es la correcta identificación de los beneficiarios de los bonos. Cuba señaló que, tras la experiencia de la pandemia, se ha mejorado la focalización, aunque dependerá de los detalles que entregue el Midis. En el caso de las empresas, indicó que el Produce cuenta con información censal de las afectadas. Otras dificultades son de carácter político. En enero asumirán nuevas autoridades subnacionales, que en el pasado no han destacado por su ejecución presupuestaria, lo que obligaría al Gobierno nacional a asumir tareas que corresponden a gobernadores y alcaldes. Además, será necesario que el Congreso apruebe la incorporación del monto del paquete contracíclico en los proyectos de ley de Presupuesto Público y Endeudamiento del Sector Público para 2027. La reciente aprobación sin modificaciones del crédito suplementario de S/ 8.228 millones para el presupuesto de este año por parte de la Comisión Bicameral de Presupuesto podría interpretarse como una señal favorable, aunque con los legisladores el resultado nunca es seguro.